航天信息:税控盘降价影响日益消化,下半年助贷业务开展扩展

事件:公司预测2018年上半年归为上市企业股东的净利润34,117万首至38,117万首,同比缩减约34%至41%;预计归属为上市企业股东的扣非净利润也68,268万冠至72,268万正,同比提高约5%顶11%。

   
受中油资本股价暴跌影响,归母净盈利同比回落。公司当中油资本第六深股东,由于中油资本股份以公允价值计量且变动计入损益,其股价暴跌影响公司由母净利润大约-3.4亿头条;2018H1公司由母净利润预计3.4-3.8亿第一,同比回落大约34%-41%。

   
扣不净盈利同比提高,税控盘降价影响日益消化。2017年8月,发改委下调增值税税控系统成品与护卫服务价格,公司当年业绩为此影响,在201717H1拘留不净盈利同比增长7.4%之图景下,全年看不净盈利同比下降8.1%。此次中告预报显示,2018H1公司扣押不净盈利6.8-7.2亿元,同比提高5%-11%,一方面得益于会员制的有助于使得商家增值服务收费加,另一方面公司另外作业的上进要诺诺金服等弥补了税利控盘降价的震慑。
政策放宽,助贷业务下半年开展突破。今年4月国务院称力争至三季度末小微企业融资资金明显降低;6月,央行银保监会等五部委共同印发《关于进一步强化小微企业金融服务的眼光》,深化小微企业金融服务。在经济大监管形势得到改善前提下,加之公司自己在信用社用户资源、渠道资源、数据获得与分析者的优势,我们以为下半年店助贷业务的放贷速度有望恢复、规模有望扩展,增厚业绩。

    投资建议:预计18、19年EPS分别吗1.01冠,1.28冠,维持“买入”评级!

   
风险提醒:传统金融机具需求端进一步恶化的高风险;会员制推进进展不及预期;由于银行监管趋严,放款速度减慢,导致诺诺金服贷款放量速度没有预期的高风险。

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