通信行业:联通混改成效显著,看好行业长期发展

1、中国联通混改成绩肯定,半年报业绩快速增长。
1)混改提升内生动能,业务布局不断优化,财务实力大幅增强,半年报业绩快速增长。2)网络建设持续前进,5G搭架子正式开通。3)深入推行聚焦创新合作战略,互联网化运营到进行;混改效应持续发酵,推动创新性合作项目的降生。

    2、烽火通信中报业绩稳定,内生增长仍有潜力。
1)公司营收稳定增长,毛利率水平有些下降,三费率稳定,投资收入略微下滑,盈利水平下跌。2)应收账款快速增长,预付账款大幅减小;存货规模趋向稳定,下半年营收有望稳定增长。3)立足光通信,布局海外业务;股权激励,加速ICT转型。

   
3、2018“可信云大会”圆满落幕,政策促进下道计算好数目行业提高为好,产业链将完善受益。
1)政策促进产,企业称、金融云、政务云有望全面开花,云安全工作负尊重,云网融合化未来趋向。2)我国出口计算都进普遍推广、应用繁荣等,助力下游云服务商业务稳定增长。3)硬件仍是出口计算市场刚需,数据主导布局需求增速云网融合趋势,上游云基础设备供应商将迎来爆发式增长。

    4、 本周见与推荐逻辑:
1)基于中国联通半年报的业绩反转及5G进程的稳定性推进,我们保障对通信行业基本面的开朗态度和针对华联通的强烈推荐。2)基于“可信云大会”发布的如出一辙名目繁多收获,叠加工信部政策支持,我们本着曰计算行业的迈入持乐观态度,推荐配置包括下游云服务商和上游基础设备供应商在内的云计算产业链相关公司。

   
5、本周重中之重引进:TCL集团、金卡智能、中国联通、星网锐捷、紫光必赢亚洲766net简易端股份、航天信息、网宿科技等。

   
6、风险提示:系统性风险、5G发展及物联网技术进步小预期、中沾沾自喜贸易战的继续影响。

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